Падение рынков. Паниковать или пользоваться?
На фондовых рынках наблюдается коррекция вниз, особенно заметная на акциях роста. Прежде, чем разбираться как реагировать на данную ситуацию необходимо прояснить что означают приведенные термины.
Коррекция (откат) — это движение цены в противоположную сторону по отношению к действующему в данный момент тренду, которое возникает из-за перекупленности либо перепроданности рассматриваемого финансового инструмента.
Акции роста — это ценные бумаги быстро развивающихся компаний, реинвестирующих подавляющее большинство прибыли в расширение деятельности, либо не имеющих прибыли, однако наращивающих выручку на десятки (и более) процентов в год. Часто это компании, работающие в инновационных, или же просто «популярных» среди инвесторов секторах, которые находятся на подъеме.
На примере коррекция самого известного американского индекса NASDAQ выглядит так — падение практически на 10 % после головокружительного взлета.
Для осознанного использования информации об индексах и их падениях необходимо анализировать ситуацию и учитывать статистику падений рынков.
Например, известный американский индекс S&P 500 каждые 2 года падает на 10 %, а просадка более 20 % случается раз в 5 лет. На 30 % и 40 % американский индекс снижается каждые 8 и 13 лет соответственно.
Конечно, приведенные цифры — это усредненные значения по данным с 1926 года, по которым можно ориентироваться в тренде, но невозможно со 100 % вероятностью предсказать ситуацию. Так, индекс S&P 500 снижался более чем на 40 % в 2000 году (дно было достигнуто в 2002) и всего через 6 лет (в 2008) снова было падение более 40 %, хотя по статистике такие падения происходят раз в 13 лет.
Помимо индексов американского фондового рынка существует масса других, падения который происходят намного чаще и глубже. Например, по статистике падений индексов по развивающимся странам (в том числе и по российскому фондовому рынку), просадка на 10 % случается в среднем каждый год, на 20 % — каждые 2 года, а провалы на 30 и 40 % — раз в 3 и 8 лет соответственно.
После коррекции или обвала индексов фондовые рынки всегда восстанавливаются. Происходит постепенный выкуп и рост. Для примера — графики американского индекса NASDAQ Composite и индекса Московской биржи:
По акциям конкретной компании утверждать такое невозможно, т.к. весьма вероятно, как восстановление стоимости, так и ее дальнейшее падение.
В связи с замедлением темпов роста числа новых случаев COVID-19 инвесторы ожидают ускорения экономического роста в ближайшее время.
На фоне роста инфляционных ожиданий доходность по 10-летним американским гособлигациям (U.S. 10 Year Treasury) поднялась до максимального уровня за последние 12 месяцев и находится в районе 1,5-1,65 %. После этого началась переоценка акций роста в сторону уменьшения, например: Teladoc Health (TDOC), Zoom Video Communications (ZM) и т.п., а также снижение индексов фондовых рынков, пример которых был рассмотрен в начале статьи.
В последние две недели наблюдается переключение капитала с акций роста на акции стоимости (существенно недооцененные рынком ценные бумаги, от которых инвесторы ожидают возвращения оценки к «средней»), что также наглядно демонстрируют фондовые индексы.
В смутные времена предпочтение отдаем компаниям:
  • с традицией выплат дивидендов более 15 лет и доходностью 2,5%;
  • dividend payout ratio (коэффициент выплаты дивидендов) не более 65% (не считая фондов REIT);
  • мультипликатор P/E не более 25;
  • с капитализацией более 5 млрд. долларов и небольшой долговой нагрузкой.
Приведем примеры предпочтительных акций* из различных секторов:

Сектор

Акции компаний США

Акции компаний России

Потребительский

PepsiCo (PEP), Coca-Cola (KO), Kraft Heinz (KHC), Tyson Foods (TSN), McDonald’s (MCD), Kimberly-Clark (KMB), Best Buy (BBY), Kellogg's (K)

X5 Retail Group (FIVE), Русагро (AGRO), Магнит (MGNT)

Финансовый**

Citigroup (С), Bank of New York Mellon Corp (BK), Morgan Stanley (MS), Wells Fargo & Co (WFC), Royal Bank of Canada (RY)

Сбербанк (SBER), Банк «Санкт-Петербург» (BSPB)

Телекоммуникации

Verizon (VZ), AT&T Inc. (Т)

МТС (MTSS)

Оборонный

Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD), Sturm, Ruger & Company (RGR), Smith & Wesson Brands (SWBI)

 

Табачный

British American Tobacco (BTI), Altria Group (MO), Philip Morris (PM)

 

IT (дивидендные)

IBM (IBM), Cisco (CSCO), Intel (INTC), Micron Technology (MU)

 

Недвижимость**

American Tower (АМТ), Realty Income (О), Simon Property Group (SPG), Uniti Group (UNIT), Federal Realty Investment Trust (FRT)

ЛСР (LSRG)

Промышленный

3М (MMM), General Motors (GM)

 

Золотодобытчики

Newmont Mining Corp. (NEM)

Полиметалл (POLY), Полюс (PLZL)

Фармацевтический

Bristol-Myers Squibb Co (BMY), Merck (MRK), Pfizer (PFE), AbbVie (ABBV), Gilead Sciences (GILD), AMGen (AMGN)

 

Энергетический

Consolidated Edison (ED), Vistra Corp (VST), PPL (PPL), TransCanada (TRP), Sempra Energy (SRE), Edison International (EIX)

Интер РАО (IRAO), Юнипро (UPRO), Русгидро (HYDR), ФСК ЕЭС (FEES)

Нефтегазовый **

ExxonMobil (ХОМ), Chevron (CVX), Total (TOT)

Лукойл (LKOH), Газпром нефть (SIBN), Роснефть (ROSN)

(*) упоминание данных акций не означает, что нужно немедленно их покупать. По уровням покупки / продажи акций регулярно пишем на канале @AkopovFinans. Упоминаемые в данной статье инструменты не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ни в коем случае не должны рассматриваться в этом качестве в понимании ст. 6.2 № 39 от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг». Совершение любых сделок с ценными бумагами связано с риском потери части или всей суммы инвестированных средств. Доходность, отраженная в прошлых периодах не может гарантировать аналогичную доходность в будущем.
(**) поздновато покупать, практически все проданы.
Покупку акций компаний из наиболее пострадавших секторов: авиаперевозки и круизные — не советуем начинающему инвестору, так как это может быть просто опасно, высока вероятность банкротства части компаний из этого списка и более длительное восстановление спроса на их услуги.
В хорошем бизнесе разумно использовать снижение стоимости акций (капитализации компании), обусловленное страхом и паникой на рынке для наращивания позиций.
Необходимо подчеркнуть, что именно ваши хладнокровные действия и расчет во время снижения курса акций определят ваш успех в дальнейшем на годы. Вы должны заранее подготовить резерв из накопленных финансовых средств, выбрать хорошие и надежные компании для покупки их акций частями на просадке. В статегиях нашего сервиса есть мысли и идеи, которые помогут вам при составлении такого плана.

Поделиться

  Падение рынков. Паниковать или пользоваться?  
На фондовых рынках наблюдается коррекция вниз, особенно заметная на акциях роста. Прежде, чем разбираться как реагировать на данную ситуацию необходимо прояснить что означают приведенные термины.
Коррекция (откат) — это движение цены в противоположную сторону по отношению к действующему в данный момент тренду, которое возникает из-за перекупленности либо перепроданности рассматриваемого финансового инструмента.
Акции роста — это ценные бумаги быстро развивающихся компаний, реинвестирующих подавляющее большинство прибыли в расширение деятельности, либо не имеющих прибыли, однако наращивающих выручку на десятки (и более) процентов в год. Часто это компании, работающие в инновационных, или же просто «популярных» среди инвесторов секторах, которые находятся на подъеме.
На примере коррекция самого известного американского индекса NASDAQ выглядит так — падение практически на 10 % после головокружительного взлета.
Для осознанного использования информации об индексах и их падениях необходимо анализировать ситуацию и учитывать статистику падений рынков.
Например, известный американский индекс S&P 500 каждые 2 года падает на 10 %, а просадка более 20 % случается раз в 5 лет. На 30 % и 40 % американский индекс снижается каждые 8 и 13 лет соответственно.
Конечно, приведенные цифры — это усредненные значения по данным с 1926 года, по которым можно ориентироваться в тренде, но невозможно со 100 % вероятностью предсказать ситуацию. Так, индекс S&P 500 снижался более чем на 40 % в 2000 году (дно было достигнуто в 2002) и всего через 6 лет (в 2008) снова было падение более 40 %, хотя по статистике такие падения происходят раз в 13 лет.
Помимо индексов американского фондового рынка существует масса других, падения который происходят намного чаще и глубже. Например, по статистике падений индексов по развивающимся странам (в том числе и по российскому фондовому рынку), просадка на 10 % случается в среднем каждый год, на 20 % — каждые 2 года, а провалы на 30 и 40 % — раз в 3 и 8 лет соответственно.
После коррекции или обвала индексов фондовые рынки всегда восстанавливаются. Происходит постепенный выкуп и рост. Для примера — графики американского индекса NASDAQ Composite и индекса Московской биржи:
По акциям конкретной компании утверждать такое невозможно, т.к. весьма вероятно, как восстановление стоимости, так и ее дальнейшее падение.
В связи с замедлением темпов роста числа новых случаев COVID-19 инвесторы ожидают ускорения экономического роста в ближайшее время.
На фоне роста инфляционных ожиданий доходность по 10-летним американским гособлигациям (U.S. 10 Year Treasury) поднялась до максимального уровня за последние 12 месяцев и находится в районе 1,5-1,65 %. После этого началась переоценка акций роста в сторону уменьшения, например: Teladoc Health (TDOC), Zoom Video Communications (ZM) и т.п., а также снижение индексов фондовых рынков, пример которых был рассмотрен в начале статьи.
В последние две недели наблюдается переключение капитала с акций роста на акции стоимости (существенно недооцененные рынком ценные бумаги, от которых инвесторы ожидают возвращения оценки к «средней»), что также наглядно демонстрируют фондовые индексы.
В смутные времена предпочтение отдаем компаниям:
  • с традицией выплат дивидендов более 15 лет и доходностью 2,5%;
  • dividend payout ratio (коэффициент выплаты дивидендов) не более 65% (не считая фондов REIT);
  • мультипликатор P/E не более 25;
  • с капитализацией более 5 млрд. долларов и небольшой долговой нагрузкой.
Приведем примеры предпочтительных акций* из различных секторов:

Сектор

Акции компаний США

Акции компаний России

Потребительский

PepsiCo (PEP), Coca-Cola (KO), Kraft Heinz (KHC), Tyson Foods (TSN), McDonald’s (MCD), Kimberly-Clark (KMB), Best Buy (BBY), Kellogg's (K)

X5 Retail Group (FIVE), Русагро (AGRO), Магнит (MGNT)

Финансовый**

Citigroup (С), Bank of New York Mellon Corp (BK), Morgan Stanley (MS), Wells Fargo & Co (WFC), Royal Bank of Canada (RY)

Сбербанк (SBER), Банк «Санкт-Петербург» (BSPB)

Телекоммуникации

Verizon (VZ), AT&T Inc. (Т)

МТС (MTSS)

Оборонный

Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD), Sturm, Ruger & Company (RGR), Smith & Wesson Brands (SWBI)

 

Табачный

British American Tobacco (BTI), Altria Group (MO), Philip Morris (PM)

 

IT (дивидендные)

IBM (IBM), Cisco (CSCO), Intel (INTC), Micron Technology (MU)

 

Недвижимость**

American Tower (АМТ), Realty Income (О), Simon Property Group (SPG), Uniti Group (UNIT), Federal Realty Investment Trust (FRT)

ЛСР (LSRG)

Промышленный

3М (MMM), General Motors (GM)

 

Золотодобытчики

Newmont Mining Corp. (NEM)

Полиметалл (POLY), Полюс (PLZL)

Фармацевтический

Bristol-Myers Squibb Co (BMY), Merck (MRK), Pfizer (PFE), AbbVie (ABBV), Gilead Sciences (GILD), AMGen (AMGN)

 

Энергетический

Consolidated Edison (ED), Vistra Corp (VST), PPL (PPL), TransCanada (TRP), Sempra Energy (SRE), Edison International (EIX)

Интер РАО (IRAO), Юнипро (UPRO), Русгидро (HYDR), ФСК ЕЭС (FEES)

Нефтегазовый **

ExxonMobil (ХОМ), Chevron (CVX), Total (TOT)

Лукойл (LKOH), Газпром нефть (SIBN), Роснефть (ROSN)

(*) упоминание данных акций не означает, что нужно немедленно их покупать. По уровням покупки / продажи акций регулярно пишем на канале @AkopovFinans. Упоминаемые в данной статье инструменты не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ни в коем случае не должны рассматриваться в этом качестве в понимании ст. 6.2 № 39 от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг». Совершение любых сделок с ценными бумагами связано с риском потери части или всей суммы инвестированных средств. Доходность, отраженная в прошлых периодах не может гарантировать аналогичную доходность в будущем.
(**) поздновато покупать, практически все проданы.
Покупку акций компаний из наиболее пострадавших секторов: авиаперевозки и круизные — не советуем начинающему инвестору, так как это может быть просто опасно, высока вероятность банкротства части компаний из этого списка и более длительное восстановление спроса на их услуги.
В хорошем бизнесе разумно использовать снижение стоимости акций (капитализации компании), обусловленное страхом и паникой на рынке для наращивания позиций.
Необходимо подчеркнуть, что именно ваши хладнокровные действия и расчет во время снижения курса акций определят ваш успех в дальнейшем на годы. Вы должны заранее подготовить резерв из накопленных финансовых средств, выбрать хорошие и надежные компании для покупки их акций частями на просадке. В статегиях нашего сервиса есть мысли и идеи, которые помогут вам при составлении такого плана.

Поделиться

РЕКЛАМА